تحسن أداء الأجهزة المنزلية بشكل عام

في الآونة الأخيرة ، كشفت الشركات المدرجة في صناعة الأجهزة المنزلية عن توقعات أدائها لعام 2022 ، والأداء العام يتحسن.

وفقًا لإحصاءات المراسل من Southern Finance and Economics All-media ، من بين 24 شركة مدرجة في صناعة الأجهزة المنزلية ، حققت 13 شركة زيادة مسبقة في الأداء ، و 2 حولت الخسائر إلى أرباح ، و 3 حققت - النقصان ، 2 خسرا للمرة الأولى ، و 3 استمروا في الخسارة.

في العام الماضي ، أثرت مبيعات العقارات الضعيفة والتضخم الخارجي المرتفع على الصادرات ، وأصبح الوباء مرارًا "الجبال الثلاثة" التي تثقل كاهل شركات الأجهزة المنزلية. وفقًا لبيانات AVC ، بلغ إجمالي مبيعات التجزئة لسوق الأجهزة المنزلية في الصين في عام 2022 708.1 مليار يوان ، بانخفاض 7.4٪ على أساس سنوي ، وهو أدنى مستوى في السنوات الثلاث الماضية.

بالتطلع إلى عام 2023 ، تتوقع العديد من المؤسسات أن سوق استهلاك الأجهزة المنزلية من المتوقع أن يصل إلى القاع ويتعافى. وأشار بعض المحللين إلى أن صناعة الأجهزة المنزلية ستكون الكلمات الرئيسية الثلاث "الانتعاش والتحول وخفض التكاليف". في سياق الانخفاض في الطلب الخارجي ، سيؤدي تراكب استرداد العقارات وتحسين الدخل إلى زيادة تعزيز استعادة الاستهلاك ؛ في سياق ثورة الطاقة ، ستعمل شركات الأجهزة المنزلية أيضًا على تسريع عملية التحول ؛ في ظل خلفية انخفاض أسعار المنتجات الصناعية واستقرار أسعار السلع الاستهلاكية ، سيتم تخفيف ضغط التكلفة لشركات الأجهزة المنزلية.

مصدر الصورة: Visual China

نمو مرتفع مقابل الاتجاه

سيكون أداء صناعة الأجهزة المنزلية في الصين في عام 2022 ضعيفًا ككل بسبب التراجع في مبيعات العقارات بعد الدورة الدورية والوباء المتكرر الذي يخفض طلب المستهلكين.

على الرغم من ضعف مبيعات السوق في صناعة الأجهزة المنزلية ، إلا أن بعض الفئات لا تزال تحقق نموًا في الاتجاه المعاكس. على سبيل المثال ، زادت مبيعات غسالات الأرضيات والروبوتات الكاسحة والفئات الأخرى بأكثر من 10٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2021 ، وحققت مبيعات ومبيعات ومتوسط ​​أسعار غسالات الأرضيات زيادة على أساس سنوي.

أما بالنسبة للشركات المدرجة ، فإن المؤسسات الرئيسية لها خصائص واضحة تتمثل في "الأقوياء دائمًا".

وقدر Suber (002032. SZ) أن صافي الربح في عام 2022 سيكون 2 مليار يوان إلى 2.1 مليار يوان ، بزيادة طفيفة عن نفس الفترة من العام السابق. قال سوبير: "يرجع ذلك بشكل أساسي إلى تحسين هيكل المنتج ، وزيادة نسبة مبيعات التجزئة المباشرة ، والترويج المستمر لخفض التكلفة وزيادة الكفاءة. وفي الوقت نفسه ، تم تضمين الدعم الحكومي في الأرباح الحالية وخسارة الشركة والدخل من استثمار رأس المال النقدي زاد عن نفس الفترة من العام السابق ، وانخفضت خسارة اضمحلال الائتمان عن نفس الفترة من العام السابق ، لذلك تم تحسين الربحية الإجمالية خلال نفس الفترة من العام الماضي. السنة الماضية."

توقع Sanhua Intelligent Control (002050. SZ) و Hisense Video (600060. SH) و Deye Shares (605117. SH) و Lake Electric (603355. SH) و Zhaochi Shares (002429. SZ) زيادة كبيرة في الأداء في عام 2022 ، بحد أدنى زيادة بأكثر من 50٪ ، وصل نمو أسهم Zhaochi إلى 185.28٪ ~ 233.33٪.

من المتوقع أن تحقق Wanhe Electric (002543. SZ) أرباحًا صافية تبلغ حوالي 555 مليون يوان إلى 681 مليون يوان في عام 2022 ، بنطاق يتراوح من 55.0٪ إلى 90.0٪. ويعزى النمو بشكل رئيسي إلى الزيادة في الدخل والنفقات خلال فترة التقرير ، والتحسين المستمر لهيكل المنتج وتحسين القدرة التنافسية السوقية للمنتجات ، وزيادة أرباح الصرف على أساس سنوي.

قال شخص على صلة بشركة Wanhe Electric لمراسل Southern Finance and Economics All Media ، "كان أداء إيرادات الشركة متوسطًا ، وزادت أرباحها بشكل كبير ، ويرجع ذلك أساسًا إلى تحسين جودة التشغيل."

نجحت شركتان للأجهزة المنزلية في تحويل الخسائر إلى أرباح. من المتوقع أن تحقق شركة Oma Electric للأجهزة الكهربائية (002668. SZ) أرباحًا صافية من حوالي 340 مليون يوان إلى 515 مليون يوان في عام 2022 ، بنطاق من 531.75٪ إلى 744.49٪. ويرجع ذلك أساسًا إلى أنه تم حل مخاطر التشغيل وأزمة الديون المتعلقة بقطاع التكنولوجيا المالية الأصلي. في سبتمبر 2022 ، بادر المساهم المسيطر في الشركة ، TCL Home Appliances ، لتحمل مسؤولية سداد حوالي 300 مليون يوان من الديون الضمنية التاريخية للشركة.

من المتوقع أن تحقق شركة ويرلبول (600984. SH) أرباحًا صافية من حوالي 22 مليون يوان إلى 32 مليون يوان في عام 2022 ، وهي زيادة كبيرة مقارنة بخسارة 589 مليون يوان في العام السابق ، ويرجع ذلك أساسًا إلى تحسين الشركة لنموذج الأعمال ، والترويج لقناة تجارية جديدة ، والترويج لتطوير مشاريع جديدة ، فضلاً عن الفوائد من خفض التكاليف وزيادة الكفاءة وتقلبات أسعار الصرف.

تمايز الأداء

ومع ذلك ، سجلت بعض الشركات الرائدة خسائر كبيرة. من المتوقع أن تخسر Shenkangjia A (000016. SZ) 1.2 مليار يوان إلى 1.55 مليار يوان من صافي الأرباح في عام 2022 ، بسبب الانخفاض السنوي في التخلص من الأصول غير المتداولة.

في السنوات الأخيرة ، تعتمد ربحية كونكا بشكل أساسي على التخلص من الأصول ، وأعمالها الرئيسية ذات ربحية ضعيفة. في النصف الأول من عام 2022 ، سجلت أعمال التلفزيون الملون دخلاً تشغيليًا قدره 2.39 مليار يوان ، لكن تكلفة التشغيل بلغت 2.419 مليار يوان ، بهامش ربح إجمالي قدره -1.21٪.

سأل أحد المستثمرين لماذا خسرت شركة كونكا المال في مجال التلفزيون الملون والثلاجات لسنوات عديدة؟ قال Kang Jia Dong Secretary أنه في حين انخفض حجم أعمال الإلكترونيات الاستهلاكية ، انخفض إجمالي الربح لأعمال الإلكترونيات الاستهلاكية بشكل كبير بسبب تقلب أسعار المواد الخام ، والمنافسة الشرسة في السوق على نحو متزايد ، والانخفاض المستمر في متوسط ​​سعر التجزئة للمستهلك. المنتجات الإلكترونية.

بالإضافة إلى ذلك ، سجلت العديد من شركات الأجهزة المنزلية خسائر.

يتوقع Beiease (688793. SH) خسارة أرباح صافية من 95 مليون يوان إلى 120 مليون يوان ، بانخفاض سنوي قدره 230.63٪ إلى 203.42٪ ؛ تتوقع ST Dehao خسارة أرباح صافية من 380 مليون يوان إلى 480 مليون يوان ، بنطاق 9.34٪ إلى 28.23٪.

صافي خسارة الأرباح المقدرة لـ Esda (002403. SZ) هو 48.67 مليون يوان إلى 69.03 مليون يوان ، مع نطاق من 22.0٪ إلى 45.0٪ * تتوقع ST Coship (002052. SZ) خسارة أرباح صافية من 30 مليون يوان إلى 51 مليون يوان يوان.

يعتقد Liu Buchen ، المخطط الرئيسي لشركة Shangbing Wamou Enterprise Management Company ، أن صناعة الأجهزة المنزلية استمرت في الانخفاض لمدة أربع سنوات منذ ذروتها في عام 2018 ، وهو أمر نادر للغاية في تاريخ تطوير الأجهزة المنزلية في الصين في العقود الثلاثة الماضية. هناك عوامل حتمية طويلة الأجل وعوامل عرضية قصيرة المدى. هناك نوعان من العوامل الحتمية طويلة الأجل. أولاً ، ستدخل صناعة الأجهزة المنزلية رسميًا عصر سوق الأوراق المالية بحلول عام 2018 ، وستصبح المساحة الإضافية أصغر ؛ ثانيًا ، تراجع ازدهار سوق العقارات في السنوات الأخيرة ، وتأثرت صناعة الأجهزة ذات الارتباط الإيجابي العالي بالعقارات بشكل كبير. العامل العرضي قصير المدى هو أن جائحة COVID-19 استمر لمدة ثلاث سنوات في جميع أنحاء العالم ، مما كان له تأثير كبير على سوق الأجهزة المنزلية.

وفقًا للبحث الذي أجراه مراسل التقرير الاقتصادي للقرن الحادي والعشرين ، فإن شركات الأجهزة المنزلية التي حققت نموًا كبيرًا في الأداء لها الخصائص التالية: أولاً ، من خلال توفير الخدمات والمنتجات ذات الصلة لصناعة سيارات الطاقة الجديدة مع النمو السريع ، زادت الإيرادات والأرباح بشكل كبير؛ ثانياً ، الفئات الناشئة من الدوائر في صناعة الأجهزة المنزلية ، مثل المقالي الهوائية ، وغسالات الصحون ، ومجففات الملابس ، وأجهزة التنظيف ، والاستثمار الجزئي الذكي ، تتمتع برؤية أعلى ؛ ثالثًا ، تتطور الصناعة تدريجياً نحو راقية وذكية وخضراء. بدعم من إعانات دعم استهلاك الأجهزة المنزلية الذكية الخضراء والسياسات الأخرى ، تقترب جولة جديدة من ازدهار استهلاك الأجهزة المنزلية.

تخطيط عبر الحدود

من أجل التحوط ضد الآثار السلبية لمبيعات العقارات الضعيفة ، تحتاج مؤسسات الأجهزة المنزلية إلى تقليل التكاليف وزيادة الكفاءة داخليًا ، ومن ناحية أخرى ، تحتاج إلى إيجاد نقاط نمو جديدة للأداء من خلال تطوير فئات وقنوات جديدة ، وحتى عن طريق تخطيط عبر الحدود لصناعة الطاقة الجديدة والخضروات الجاهزة والأجهزة الطبية وغيرها من المجالات.

في عام 2022 ، كان مفهوم الأطباق الجاهزة ساخنًا في ظل الترويج للسياسات ، لكنه لا يزال في المرحلة الأولى من التطوير ، ولم يتمكن بعد من تحقيق تحسن كبير في الإيرادات للمؤسسات.

من بينها ، أنشأت Gree Electric Appliances (000651. SZ) شركة تصنيع معدات نباتية مسبقة الصنع ، مدعية أنها تبني مستوى 100 مليار مستوى لتحالف صناعي لمعدات الخضروات الجاهزة ، وهي أكبر مؤسسة للأجهزة المدرجة في مجال الخضروات الجاهزة.

قامت Midea Group (000333. SZ) ، بالإضافة إلى إطلاق المنتجات الغذائية الجاهزة في مركز التسوق الرسمي التابع لها ، بإطلاق "Midea Smart Kitchen Solution" ، الذي يجمع بين الأجهزة المنزلية الذكية والأغذية الجاهزة ، بهدف تحسين القدرة التنافسية في السوق للشركات الصغيرة. أدوات المطبخ.

بالمقارنة مع اندلاع الخضروات الجاهزة عبر الحدود ، أدت الإدارة الحرارية الجديدة للطاقة بالفعل إلى نمو الدخل لشركات الأجهزة المنزلية.

فقط شركات الأجهزة المنزلية المدرجة التي تركز على صناعة الطاقة الجديدة في توقعات الأداء هي Sanhua Intelligent Control ، و Dunan Environment ، و Shenkonjia A ، و Lake Electric ، إلخ.

إذا أخذنا Sanhua Intelligent Control كمثال ، فإن صافي الربح المقدر في عام 2022 سيكون 2.526 مليار يوان إلى 3.031 مليار يوان ، مع زيادة سنوية تتراوح بين 50٪ و 80٪.

ذكرت شركة Sanhua Intelligent Control بوضوح أن السبب الرئيسي للزيادة المتوقعة في الأداء هو أن الشركة ، كمؤسسة رائدة في مجال الإدارة الحرارية لمركبات الطاقة الجديدة ، تعاونت مع كبرى شركات السيارات عالية الجودة ، واستمرت في الحصول على الطلبات ، تحقيق نمو سريع في الأداء. بالإضافة إلى ذلك ، في عملية تغيير النمط التنافسي لصناعة قطع غيار التبريد وتكييف الهواء ، أصبح التصميم العالمي والمزايا الصناعية الرائدة بارزة ، مما أدى إلى نمو كبير في الأداء.

بالإضافة إلى ذلك ، دخلت Midea و TCL و Konka و Skyworth و Gree وغيرها من شركات الأجهزة المنزلية الرائدة على التوالي في دائرة الطاقة الكهروضوئية الجديدة ، ووضعت في مجالات الضاغط الكهربائي لمركبة الطاقة الجديدة ، ومحرك محرك السيارة الجديد للطاقة ، والسيليكون الكهروضوئي ، الملحقات الزجاجية ، الكهروضوئية المنزلية ، الأجهزة المنزلية الكهروضوئية وغيرها من المجالات.

في الآونة الأخيرة ، أنشأت مجموعة Haier شركة Qingdao Kataic Automobile Technology Development Co.، Ltd. ، التي كانت تعتبر من قبل السوق لدخول صناعة السيارات ، وقال الشخص المسؤول عن مجموعة Haier Group: "تعتمد Haier حاليًا على شركة Kaos الصناعية. منصة إنترنت لبناء منصة فرعية صناعية للإنترنت بشكل مشترك في صناعة السيارات مع شركات السيارات ذات الصلة ، بهدف تمكين التحول الرقمي للمؤسسات في سلسلة صناعة السيارات. "

على غرار شركة Haier ، لا تقوم معظم شركات الأجهزة المنزلية بتصنيع السيارات بشكل مباشر ، ولكنها تختار البدء من سلسلة التوريد الخاصة بمركبات الطاقة الجديدة.

في بداية هذا القرن ، أطلقت شركات الأجهزة الرئيسية موجة من بناء السيارات ، لكن معظمها فشل.

قال دينغ شاوجيانغ ، كبير المحللين في مؤسسة Qianqu GKURC للأبحاث ، "في الوقت الحالي ، هناك عدد قليل من شركات الأجهزة المنزلية تشارك حقًا في تصنيع السيارات ، مثل Gree و Skyworth ، اللتين تصنعان السيارات بشكل أساسي من خلال الاستحواذ على الشركات ، بينما تشارك شركات الأجهزة المنزلية الأخرى بشكل أساسي في اختراق سلسلة صناعة الطاقة الجديدة ، مثل الانخراط في الحلول الذكية للسيارات والأعمال المتعلقة بقطع غيار السيارات ، والمشاركة في بناء النظام البيئي للسيارة الذكية. "

يقدر تقرير أبحاث Northeast Securities أن حجم سوق الإدارة الحرارية المحلية لمركبات الطاقة الجديدة سيكون حوالي 70 مليار يوان في عام 2025 ، وأن حجم السوق للقطاعات الأساسية الأربعة لضاغط تكييف الهواء والصمام والمبادل الحراري والمضخة سيكون حوالي 50 مليار يوان .

قد يكون تحويل مؤسسات الأجهزة المنزلية إلى إدارة حرارية جديدة لمركبات الطاقة أمرًا واعدًا. استحوذت أربع شركات أجنبية ، وهي مجموعة Electric Assembly و Valeo و Mahler و Hanon ، على حوالي 60 ٪ من حصة السوق العالمية للإدارة الحرارية لمركبات الوقود في عام 2019. ومن المتوقع أن يؤدي تطوير سيارات الطاقة الجديدة إلى كسر الاحتكار.

أشار تشين يولو ، المحلل في صناعة الأجهزة المنزلية بشركة نورث إيست سيكيوريتيز ، إلى أنه "من المتوقع أن تشكل صناعة الإدارة الحرارية لمركبات الطاقة الجديدة نمطًا ثلاثي الأبعاد في المستقبل. ويمكن أن تشكل شركات قطع غيار السيارات والأجهزة المنزلية المحلية قطبين مهمين من خلال الاعتماد على المزايا المحلية ودعم السياسات ومزايا التكلفة. مقارنة بمؤسسات قطع غيار السيارات المحلية ، تتمتع مؤسسات الأجهزة المنزلية بمزيد من المزايا في التكنولوجيا والحجم ورأس المال والاستحواذ والتكامل ، وبالتالي لا يمكن تجاهل القدرة التنافسية بعد التحول ".

تحسين هامشي للممتلكات

في عام 2023 ، مع تعديل تدابير الوقاية من الأوبئة والسيطرة عليها والاحترار المستمر لسياسة العقارات ، تخلصت صناعة الأجهزة المنزلية تدريجياً من الصعوبات التي شهدتها السنوات الثلاث الماضية وبدأت في التعافي.

وفقًا للبيانات ، خلال عيد الربيع في عام 2023 ، ستعمل الفئات الناشئة من الأجهزة المنزلية بشكل جيد. وفقًا لبيانات متاجر Suning غير المتصلة بالإنترنت ، زادت مبيعات الروبوتات الكاسحة وغسالات الأرضيات وغسالات الأطباق وغيرها من المنتجات بنسبة 119٪ على أساس سنوي ؛ زاد حجم مبيعات المقالي الهوائية وأفران الشواء والأفران البخارية بنحو 145٪ على أساس سنوي.

قال أحد كبار المراقبين في صناعة الأجهزة المنزلية إن "الأجهزة المنزلية التقليدية وأدوات المطبخ ، مثل الثلاجات والغسالات ومكيفات الهواء والتلفزيونات الملونة ، لها فترات دورية معينة. يستغرق معظمها 10 سنوات كدورة التكرار ، والسوق لديه عالية التشبع. على سبيل المثال ، وفقًا للإحصاءات الوطنية ، وصل عدد أجهزة التلفزيون الملونة لكل 100 أسرة في الصين إلى 121 في عام 2021. سرعة التكرار الفعلية للمنتجات الكهربائية للجميع لا تتناسب مع طلب المستخدم ، وسرعة التكرار لها في الغالب يرتبط ارتباطًا وثيقًا بشراء منازل جديدة ".

على عكس معظم الأجهزة الكهربائية ، فإن الأجهزة المنزلية الصغيرة الناشئة مثل الروبوتات الكاسحة ، والمقالي الهوائية ، وغسالات الأطباق ، والميكرو الذكي ، وحفلات الشواء ، وأفران البخار وغيرها من المنتجات تلبي نمط الحياة الجديد ، وخاصة عادات استهلاك الشباب ، لذلك لا تزال هذه المنتجات في فضاء النمو. ومع ذلك ، تجدر الإشارة أيضًا إلى أن حجم السوق لمعظم الأجهزة المنزلية الصغيرة الناشئة هو فقط عند مستوى 120 مليار يوان ، وهو أمر يصعب دفع نمو الصناعة بأكملها.

لذلك ، لا يزال الانتعاش الحقيقي لصناعة الأجهزة المنزلية يعتمد على تحسين صناعة العقارات والتحول الشامل للمنتجات إلى منتجات راقية وذكية وخضراء.

يتوقع التقرير البحثي لشركة CITIC Securities أن تتعافى سلسلة العقارات والصناعات ذات الصلة في الربع الثاني من عام 2023. ومن ناحية الطلب ، سيتم حل العاملين الرئيسيين المقيدين للوضع الوبائي والتسليم تدريجيًا ، وهناك مجال لمزيد من تعظيم معدل الفائدة على قروض الرهن العقاري وإجراءات تقييد الشراء والقروض. من المتوقع أن تزيد مبيعات المساكن التجارية في جميع أنحاء البلاد بنسبة 4.7٪ على أساس سنوي. من بينها ، العلاقة بين أجهزة تكييف الهواء والمطبخ ومبيعات العقارات قوية ، واتجاه النمو هو نفسه في الأساس. على سبيل المثال ، تتأخر مبيعات أجهزة التكييف عمومًا عن مبيعات العقارات بحوالي 0.5-1 سنة ، وتتأخر مبيعات غطاء المحرك عمومًا عن مبيعات العقارات بحوالي 0.5-1.5 سنة ، ومن المتوقع أن يؤدي استرداد العقارات إلى دفع عجلة القيادة. الافراج عن الطلب.

يعتقد Guo Haifei ، نائب مدير مكتب الابتكار الأخضر التابع للجنة الاستشارية لجمعية الاستثمار الصينية ، أنه مع نهاية الوباء ، إذا انتعش سوق العقارات ، فإن صناعة السياحة والفنادق تتعافى ، وكذلك تأجير المكاتب و تستقر المبيعات غير المتصلة بمراكز التسوق ، وقد تستهل صناعة الأجهزة المنزلية الانتعاش